Jak oceniać udziały, które będę posiadały w prywatnej firmie.83 osób uznało tę odpowiedź za pomocną. Udział własności w prywatnej firmie jest zazwyczaj dość trudny do wyliczenia z powodu braku publicznego rynku akcji W przeciwieństwie do spółek publicznych, które mają cena za akcję szeroko dostępna, akcjonariusze prywatnych spółek muszą stosować różne metody ustalania przybliżonej wartości swoich akcji Niektóre typowe metody wyceny obejmują porównanie wskaźników wyceny, zdyskontowanej analizy przepływów pieniężnych DCF, aktywa rzeczowe netto wewnętrzna stopa zwrotu IRR , i wiele innych. Najczęstszą metodą i najłatwiejszą do wdrożenia jest porównanie wskaźników wyceny przedsiębiorstwa prywatnego w stosunku do wskaźników porównywalnej spółki publicznej Jeśli można znaleźć firmę lub grupę firm o względnie takiej samej wielkości i podobnych operacjach biznesowych , możesz wziąć wielokrotności wyceny, na przykład stosunek zarobków do ceny i zastosować je do prywatnej firmy. Na przykład powiedzmy, że Twoja prywatna firma ma widżety kes i podobna instytucja publiczna robią także widżety Jako firma publiczna masz dostęp do tych sprawozdań finansowych firmy i wskaźników wyceny Jeśli firma publiczna ma współczynnik PE wynoszący 15, oznacza to, że inwestorzy są skłonni zapłacić 15 za każde 1 zysk przedsiębiorstwa na akcję W tym uproszczonym przykładzie może okazać się uzasadnione zastosowanie tego współczynnika do własnej firmy Jeśli Twoja firma zarobiła na 2 akcje, pomnoży ją przez 15 i otrzymasz cenę 30 akcji Jeśli posiadasz 10 000 udziałów, udział w kapitale własnym wynosi około 300 000 Można to zrobić dla wielu rodzajów wskaźników przychodów z księgowania przychodów z ksiąg rachunkowych itp. Niektóre metody wykorzystują różne typy wskaźników do obliczania wartości poszczególnych udziałów, a średnia wszystkich wartości będzie w celu przybliżenia wartości kapitału własnego. DCF jest również popularną metodą wyceny instrumentów kapitałowych Metoda ta wykorzystuje właściwości finansowe wartości pieniądza w czasie, przewidując przyszłe przepływy środków pieniężnych i dyskontowanie przyszłych przepływów pieniężnych każdy przepływ środków pieniężnych o określonej stopie dyskontowej do obliczenia bieżącej wartości Jest to bardziej złożone niż analiza porównawcza, a jej wdrożenie wymaga wielu innych założeń i wykształconych domysłów. W szczególności musisz przewidzieć przyszłe przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej, przyszłe wydatki inwestycyjne na przyszłe stopy wzrostu i odpowiednia stopa dyskontowa Więcej informacji na temat DCF w naszym Wprowadzeniu do analizy DCF. Wycena akcji prywatnych jest często częstym zjawiskiem w celu rozstrzygania sporów akcjonariuszy, gdy akcjonariusze chcą wyjść z firmy, w celu dziedziczenia i wiele innych powodów Istnieje wiele firm, które specjalizują się w wycenach kapitału własnego dla firm prywatnych i często wykorzystywanych do profesjonalnej opinii dotyczącej wartości kapitału w celu rozwiązania wymienionych kwestii. To pytanie odpowiedziała Joseph Nguyen. Ta odpowiedź była pomocna.76 osób uznało tę odpowiedź za pomocną. na niepublicznym rynku kapitałowym nie jest tak łatwe, jak papiery wartościowe notowane na giełdach papierów wartościowych Typowy li firma prywatna zakończy wycenę w celu określenia, jak bardzo firma jest warta, co daje wartość każdej akcji Istnieje tak wiele zmiennych, jak docenić prywatną firmę, że trudno jest określić dokładną cenę akcji. zespół zarządzający lub zarząd, jeśli jest jedna, jaka była ostatnia wycena, to pozwoli ci zorientować się, jakie wartości są warte, ale pamiętaj, że może to szybko zmienić. Czy ta odpowiedź jest pomocna. Investopedia nie zapewnia podatku, inwestycji lub usługi finansowe Informacje dostępne za pośrednictwem serwisu Inwestorzy Advisor Insights są świadczone przez osoby trzecie i wyłącznie do celów informacyjnych na zasadzie, na którą ponosi jedyne ryzyko użytkownika. Informacje nie powinny być i nie powinny być interpretowane jako porady lub wykorzystywane dla celów inwestycyjnych Investopedia nie udziela żadnych gwarancji co do dokładności, jakości lub kompletności informacji, a Investopedia nie ponosi odpowiedzialności za błędy, pominięcia, niedokładności uracies w informacjach lub za jakiekolwiek uzależnienie użytkownika od informacji Użytkownik jest wyłącznie odpowiedzialny za weryfikację informacji jako przydatnych do użytku osobistego użytkownika, w tym, bez ograniczeń, zasięganie porady wykwalifikowanego profesjonalisty dotyczącego konkretnych pytań finansowych, które użytkownik może mieć Pomimo, że firma Investopedia może edytować pytania dostarczane przez użytkowników pod kątem gramatyki, interpunkcji, profanizmu i pytania, Investopedia nie bierze udziału w pytaniach i odpowiedziach pomiędzy doradcami a użytkownikami, nie popiera żadnego konkretnego doradcy finansowego, który dostarcza odpowiedzi za pośrednictwem serwisu nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek roszczenia jakiegokolwiek doradcy Inwestoredia nie jest zatwierdzona przez lub powiązana z FINRA lub jakimkolwiek innym organem regulacyjnym, agencją lub stowarzyszeniem finansowym. Oceniając firmy prywatne. Podczas gdy większość inwestorów ma do czynienia z outsourcingiem finansów publicznych i długów publicznych - niewielkie firmy są dobrze poinformowane o swoich prywatnych kontrahentach prywatnych compa Firmy tworzą znaczną część firm w Ameryce i na całym świecie, jednak przeciętny inwestor najprawdopodobniej nie może powiedzieć, jak przypisać wartość spółce, która nie dokonuje publicznego obrotu akcjami. Ten artykuł jest wstępem do sposobu, w jaki można umieścić wartość na prywatna firma i czynniki, które mogą mieć wpływ na tę wartość TUTORIAL Analiza DCF. Prywatne i publiczne firmy. Najbardziej oczywistą różnicą pomiędzy firmami prywatnymi i spółkami publicznymi jest to, że przedsiębiorstwa publiczne sprzedały co najmniej część siebie podczas pierwszego publicznego oferowanie IPO To daje akcjonariuszom zewnętrznym możliwość nabycia udziałów lub akcji w spółce w formie akcji Spółki prywatne, z drugiej strony, zdecydowały się nie wchodzić na rynki publiczne w celu finansowania, a zatem własność ich przedsiębiorstw pozostaje w ręce wybranych niewielu akcjonariuszy Lista właścicieli zazwyczaj obejmuje założycieli firm wraz z inwestorami początkowymi, takimi jak inwestor aniołów czy venture capital. Największą zaletą publicznej aktywności jest możliwość stukania publicznych rynków finansowych poprzez emisję akcji publicznych lub obligacji korporacyjnych. Uzyskanie dostępu do takiego kapitału może pozwolić spółkom publicznym na gromadzenie funduszy na nowe projekty lub rozbudowę firmy Główną wadą spółki będącej przedmiotem publicznego obrotu jest to, że Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wymaga, aby takie firmy składały liczne spisy, takie jak kwartalne raporty o zarobkach i ogłoszenia o sprzedaży i zakupach w obrębie firmy prywatne. Prywatne firmy nie są związane takimi surowymi przepisami, co umożliwia im do prowadzenia biznesu bez obawy o politykę SEC i postrzeganie akcjonariuszy publicznych Jest to główny powód, dla którego prywatne firmy decydują się pozostać prywatnymi, a nie domionymi. Chociaż prywatne firmy nie są zwykle dostępne dla przeciętnego inwestora, zdarzają się przypadki gdzie przedsiębiorstwa prywatne będą dążyć do pozyskania kapitału i możliwości ich posiadania Na przykład wiele prywatnych firm będzie oferować pracowników jako odszkodowanie lub udostępnić akcje do nabycia. Dodatkowo prywatne firmy mogą również starać się o kapitał z inwestycji w fundusze private equity i venture capital W takim przypadku osoby inwestujące w prywatną spółkę muszą być w stanie rozsądnie oszacować wartość firmy w celu stworzenia wykształconej i dobrze zbadanej inwestycji Poniżej przedstawiono kilka metod wyceny, które można wykorzystać W celu uzyskania powiązanego czytania, zobacz Dlaczego firmy publiczne przechodzą analizę firmy Privateparable. Najprostsza metoda szacowania wartością firmy prywatnej jest porównywanie analizy firmy CCA Aby skorzystać z tego podejścia, spójrz na rynki publiczne dla firm, które najbardziej zbliżają się do szacunków dotyczących prywatnej lub docelowej firmy oraz oszacowań bazowych na wartości, z którymi handluje się w obrocie z publicznością publiczną Aby to zrobić, musisz przynajmniej podać informacje finansowe dotyczące prywatnej firmy. Na przykład, jeśli próbowałeś o umieścić wartość na udziałach w średniej wielkości detalach odzieży, spojrzysz na sferę publiczną dla firm o podobnej wielkości i wielkości, którzy konkurują najlepiej z firmą docelową Po utworzeniu grupy rówieśniczej obliczyć średnią przemysłu Obejmowałoby to mierniki specyficzne dla przedsiębiorstwa, takie jak marginesy operacyjne przepływy pieniężne i sprzedaż na stopę kwadratową ważny wskaźnik w sprzedaży detalicznej Dane dotyczące wyceny akcji również muszą być gromadzone, w tym cenowo-do-sprzedaży cena-do - book bezgotówkowe przepływy pieniężne i EV EBIDTA między innymi Wielokrotnie w oparciu o wartość przedsiębiorstwa powinny dać najlepszą interpretację wartości firmy Poprzez konsolidację tych danych należy określić, gdzie docelowa firma ma siedzibę w stosunku do grupy rówieśniczej co powinno pozwolić na wykształcenie oszacowania wartości pozycji kapitałowej w prywatnej firmie. Dodatkowo, jeśli firma docelowa działa w branży, która odnotowała niedawne przejęcia, korporacje te lub IPO, będziesz mógł korzystać z informacji finansowych z tych transakcji, aby dać jeszcze bardziej wiarygodne oszacowania wartości firmy, ponieważ bankierzy inwestycyjni i zespoły ds. finansów firmowych określiły wartość najbliższych konkurentów docelowych. Podczas gdy nie ma dwóch firmy są takie same, podobnie konkurenci z porównywalną wielkością rynkową będą w większości przypadków cenieni w znacznej mierze. Aby dowiedzieć się więcej, porównaj porównania porównawcze odkrywa nieudokumentowane akcje. Efektywny dyskontowany przepływ gotówki. Dokonując porównywalnej analizy krok po kroku, można pobrać informacje finansowe z a także oszacować wycenę opartą na szacowanych zdyskontowanych szacunkach przepływów pieniężnych. Pierwszy i najważniejszy krok w wycenie zdyskontowanych przepływów pieniężnych determinuje wzrost przychodów To często może stanowić wyzwanie dla prywatnych firm ze względu na etap spółki w metodach rachunkowości dotyczących zarządzania cyklem życia i zarządzania. Od prywatnych firm nie są przestrzegane te same rygorystyczne zasady rachunkowości jako firmy publiczne, oświadczenia księgowe firm prywatnych często różnią się znacząco i mogą obejmować pewne wydatki osobiste wraz z kosztami prowadzenia działalności gospodarczej, które nie są rzadkie w mniejszych gospodarstwach rodzinnych wraz z wynagrodzeniem właścicieli, co obejmuje również wypłatę dywidendy na własność Dywidendy są wspólną formą samozatrudnienie dla prywatnych właścicieli firm, ponieważ zgłaszanie wynagrodzenia zwiększy dochód do opodatkowania właściciela przy jednoczesnym otrzymywaniu dywidend zmniejsza obciążenie podatkowe. Ważne jest, aby pamiętać, że szacowanie przyszłych przychodów jest tylko najlepszym szacunkiem oszacowania, a jedna szacunkowa może różnią się znacznie od innych Dlatego korzystanie z finansów publicznych i przyszłych szacunków jest dobrym sposobem na zwiększenie szacunków, zapewniając, że wzrost sprzedaży docelowej nie jest całkowicie niezgodny z porównywalnymi rówieśnikami Kiedy szacowane są przychody, wolne przepływy pieniężne można ekstrapolować z oczekiwanych zmian w kosztach operacyjnych podatków i kapitału obrotowego. Następnym krokiem byłoby oszacowanie docelową firmą bez unlevered beta, zbierając przeciętne stawki betasowe, stawki podatkowe i wskaźniki zadłużenia. Następnie oszacuj wskaźnik zadłużenia docelowego i stawkę podatkową, aby przełożyć średnią przemysłu na uczciwe oszacowanie dla prywatnej firmy. , koszt kapitału można oszacować przy użyciu modelu CAPM (CAPM) po obliczeniu kosztu kapitału własnego, koszt długu będzie często określany poprzez zbadanie linii banku docelowego dla stawek, na które firma może pożyczać. Aby dowiedzieć się więcej, zobacz Model wyceny aktywów kapitału Omówienie. Określenie struktury kapitału docelowego może być trudne, ale znowu odradzamy rynki publiczne w celu znalezienia norm branżowych Prawdopodobne jest, że koszty kapitału własnego i długu dla firmy prywatnej będą wyższe niż jej kontrakty publiczne, więc niewielkie korekty mogą być wymagane do przeciętnej struktury korporacyjnej w celu uwzględnienia tych nadmiernie podwyższonych kosztów. Ponadto struktura własności docelowa musi zostać uwzględniona a takŜe pomogą oszacować strukturę kapitału preferowanego dla zarządu, a często do składki przypisanej do kapitału własnego prywatnej firmie, aby zrekompensować brak płynności w utrzymywaniu pozycji kapitałowej w firmie. Struktura kapitałowa została oszacowana, obliczyć średnie ważone koszty kapitału WACC Po ustaleniu stopy dyskontowej to tylko kwestia dyskontowania docelowych szacunkowych przepływów pieniężnych w celu oszacowania wartości godziwej dla prywatnej firmy Opłata z tytułu braku płynności, jak wspomniano wcześniej, można również dodać do stopy dyskontowej, aby zrekompensować potencjalnym inwestorom inwestycje prywatne. Jak widać, wycena prywatnej firmy jest pełna założeń, najlepszych szacunków i średniej branży z brakiem przejrzystości, przedsiębiorstwa prywatne Trudno jest zadać wiarygodną wartość dla takich firm Kilka innych metod, które są stosowane w przemyśle private equity oraz przez zespoły doradców ds. finansów przedsiębiorstw, aby pomagać w zwiększaniu wartości na prywatne firmy Z ograniczoną przejrzystością i trudności w przewidywaniu, co przyszłość przyniesie firmie, prywatna wycena firmy jest nadal uważana za sztukę więcej niż naukę Więcej informacji można znaleźć w artykułach dla firm, Prywatna sprawa Wybór. Maksymalna kwota, którą Stany Zjednoczone mogą pożyczać. Pułap zadłużenia został utworzony na podstawie drugiej ustawy o obligacjach skarbowych. Stopa procentowa, w jakiej instytucja depozytowa pożycza fundusze utrzymywane w Rezerwie Federalnej do innej instytucji depozytowej.1 A statystyczny wymiar dyspersji zwrotu dla danego indeksu bezpieczeństwa lub rynku Zmienność może być mierzona. Kongres Stanów Zjednoczonych przyjęty w 1933 r. jako ustawa o bankowości, która zabraniała bankom komercyjnym uczestnictwa w inwestycji. Płyta wynagrodzenia NONFARM odnosi się do dowolnej pracy na zewnątrz gospodarstw domowych, prywatnych gospodarstw domowych i sektora non-profit US Bureau of Labor. Skrót walucie lub symbol waluty dla Ind Rupia INR i rupia, waluta Indii Rupia składa się z: 1. Jak dobrać opcje na akcje w firmie prywatnej. Niektóry założyciele mają pytania o to, jak oceniać opcje na akcje i wokół sekcji 409A Poniżej znajduje się starter, który pomoże im. ważne jest, aby dokładnie oszacować opcje na akcje. W sekcji 409A wewnętrznego kodeksu dochodów przedsiębiorstwa prywatne, takie jak technologiczne firmy startowe, muszą ustalić wartość godziwą rynkową swoich akcji, gdy ustalają ceny wykonania opcji na akcje lub ceny strajku, aby uniknąć wczesnego rozpoznawania przychodów przez opcjonalny i możliwość dodatkowego 20 podatku przed wykonaniem opcji Ponieważ większość firm chce uniknąć tych problemów podatkowych dla swoich posiadaczy opcji, ważne jest, aby prawidłowo ocenić opcje. Jak ustalamy wartość godziwą rynkowej akcji spółki private. Najżej IRS reguluje, że firma może stosować dowolną rozsądną metodę wyceny, o ile uwzględnia wszystkie dostępne materiały informacyjne do wyceny, w tym następujące elementy tzn. wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych. bieżąca wartość przyszłych przepływów pieniężnych. łatwo określoną wartość rynkową podobnych podmiotów prowadzących działalność o podobnej działalności gospodarczej i innych istotnych czynnikach, takich jak premia za kontrolę lub rabaty za brak możliwości zbywalności. Jak czy wiemy, czy nasza metoda wyceny jest rozsądna. Nie ma na to odpowiedzi, niestety Niestety, istnieje prawdopodobieństwo, że IRS uzna, że wycena jest rozsądna, jeśli. wycena jest ustalona przez niezależną ocenę na dzień nie ponad 12 miesięcy przed datą transakcji, lub. wycena jest niepłynna w korporacji startowej i jest dokonywana w dobrej wierze, potwierdzona pisemnym sprawozdaniem i uwzględnia odpowiednie czynniki wyceny opisane powyżej. Sprawozdanie to musi być napisane przez kogoś z dużą wiedzą i doświadczeniem lub szkoleniem w zakresie dokonywania podobnych wycen. Co to oznacza dla mojej firmy. Jeśli firma jest finansowana po okresie VC, prawdopodobnie chcesz uzyskaj niezależną ocenę co najmniej tak często, jak zamykasz rundę finansowania, a może częściej, jeśli minęło 12 miesięcy i musisz wydać więcej opcji. Jeśli Twoja firma jest finansowana przed VC, ale finansuje nasiona lub ma znaczące aktywa mogą chcieć skorzystać z pisemnego raportu bezpiecznej przystani, chociaż istnieją pewne koszty związane z tym podejściem Aby uniknąć tych kosztów, można uzyskać zarząd w rozsądnej wycenie w oparciu o powyższe czynniki, ale ta wycena może być uznana przez IRS jako bezzasadne i kary podatkowe mogą obowiązywać. Jeśli jesteś przed uruchomieniem przychodów z niewielką ilością aktywów i niewielkimi środkami finansowymi, rada powinna dokładać wszelkich starań, aby obliczyć rozsądną wartość w oparciu o powyższe czynniki. Kiedy powinniśmy ponownie ocenić opcje na akcje. Wybierz wartość opcji na akcje za każdym razem, gdy sprzedajesz akcje lub przyznasz opcje na akcje. Możesz użyć wcześniejszej wyceny obliczonej w ciągu ostatnich 12 miesięcy, o ile nie ma nowych dostępnych informacji, które mają istotny wpływ na wartość na przykład rozstrzyganie sporów sądowych lub otrzymanie patentu.
No comments:
Post a Comment